Phân tích cổ phiếu
Cập nhật Đại hội cổ đông năm 2022 DGW
Chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu DGW lên 164.000 đồng/cổ phiếu trước khi chia cổ phiếu thưởng (từ 130.000 đồng), tiềm năng tăng giá là 19%, dựa trên kế hoạch lợi nhuận lạc quan (mặc dù vẫn thận trọng) của DGW là 800 tỷ đồng (+22% so với cùng kỳ) được đề ra tại ĐHCĐ gần đây.
Ngoài ra, lợi nhuận Q1/2022 có thể đạt 210 tỷ đồng (+97% so với cùng kỳ), nhờ tăng trưởng khả quan ở cả mảng máy tính xách tay và điện thoại di động. Với kết quả kinh doanh sơ bộ Q1/2022 khả quan, SSI Research điều chỉnh dự báo LNST lên 990 tỷ đồng (+50% so với cùng kỳ, từ 806 tỷ đồng).
DGW sẽ bắt đầu phân phối thiết bị gia dụng từ Q2/2022, điều này sẽ hỗ trợ tăng trưởng mặc dù tăng trưởng doanh thu máy tính xách tay có thể chậm lại trong các quý còn lại. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DGW.
Doanh thu và LNST năm 2021 lần lượt đạt 20,9 nghìn tỷ đồng (+67% so với cùng kỳ) và 655 tỷ đồng (+145% so với cùng kỳ), hoàn thành 138% và 218% kế hoạch năm 2021. Tất cả các mảng hoạt động đều ghi nhận mức tăng trưởng tốt so với cùng kỳ, cụ thể: máy tính xách tay +81%; điện thoại di động +54%; thiết bị văn phòng +85%; và hàng tiêu dùng +42%.
Phân phối lợi nhuận năm 2021:
Trả cổ tức 10% bằng tiền mặt trong Q2/2022. Công ty cũng sẽ phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 5:4.
Kế hoạch doanh thu và LNST năm 2022 lần lượt là 26,3 nghìn tỷ đồng (+25% so với cùng kỳ) và 800 tỷ đồng (+22% so với cùng kỳ). Trong Q1/2022, ban lãnh đạo dự kiến doanh thu và LNST lần lượt đạt 7 nghìn tỷ đồng (+39% so với cùng kỳ) và 210 tỷ đồng (+97% so với cùng kỳ).
Máy tính xách tay là một trong những mảng sản phẩm ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu cao nhất, tăng 62% so với cùng kỳ, mặc dù chậm lại so với mức tăng mạnh 179% trong Q4/2021. Điện thoại di động tăng 36% so với cùng kỳ bất chấp sự cạnh tranh gay gắt hơn từ nhà phân phối mới gia nhập thị trường, FPT Synnex. Thiết bị văn phòng tăng 12% so với cùng kỳ, trong khi hàng tiêu dùng giảm -12% so với cùng kỳ trong Q1/2022.
