Phân tích cổ phiếu
CTCP Cơ điện lạnh (REE)
Kế hoạch quyết liệt hơn từ ban lãnh đạo
Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của CTCP Cơ điện lạnh (REE), trong đó Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc của công ty đã thảo luận chi tiết về định hướng kinh doanh năm 2022 và chiến lược dài hạn của công ty. Ban lãnh đạo cũng vạch ra hướng mở rộng thông qua M&A trong cả 4 lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của REE.
Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo LNST năm 2022 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết, do
1) REE đặt mục tiêu đạt được 100 MW công suất gió/thủy điện mới thông qua M&A (so với dự báo của chúng tôi là không có công suất mới) và
2) 100 MWp của công suất điện mặt trời lắp mái nhà (so với dự báo của chúng tôi là 70 MWp) cũng như lợi nhuận tiềm năng cao hơn từ danh mục thủy điện do giá thị trường điện mạnh mẽ (CGM), được thúc đẩy bởi sự phục hồi của tiêu thụ điện cả nước, giá khí đốt cao và thiếu hụt than không đáng kể.
ĐHCĐ đã thông qua việc chia cổ tức 15% bằng cổ phiếu và 10% bằng tiền mặt (1.000 đồng/cổ phiếu – lợi suất cổ tức 1,4%) cho năm 2021. ĐHCĐ cũng thông qua việc để HĐQT REE quyết định xem công ty sẽ chia cổ tức bằng tiền mặt cho năm tài chính 2022 hay tái đầu tư 100 % lợi nhuận năm 2022.
Chủ tịch HĐQT REE chia sẻ mục tiêu đầy tham vọng của HĐQT là tăng gấp đôi giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của công ty cũng như mục tiêu doanh thu 1 tỷ USD vào năm 2025 (so với khoảng 400 triệu USD trong năm 2022). Tuy nhiên, không có thêm thông tin chi tiết nào được công bố.
Theo quan điểm của chúng tôi, các mục tiêu này có thể đạt được thông qua các thương vụ đáng kể M&A và mở rộng mảng điện so với dự báo hiện tại của chúng tôi (1.500 MW công suất điện vào năm 2025). Chúng tôi hiện dự báo doanh thu đạt khoảng 550 triệu USD vào năm 2025.
